Author：Watcher.Guru

随着美国国债在2026年超过38万亿美元，瑞·达利欧关于货币体系终结的警告愈演愈烈。这位桥水基金创始人认为，各国政府面临着一个关键抉择：要么印钞，要么任由债务危机爆发。他称之为货币体系的终结，而这正是他通过“大周期”理论所预言的。他的分析与金砖国家加速去美元化、各国央行纷纷涌向黄金避险资产，以及近几个月来金砖国家与美元关系受到挑战等现象不谋而合。

瑞·达利欧对金砖国家、去美元化、黄金避险地位和美元风险的见解

全球金融秩序的崩溃

截至撰稿时，达利欧关于货币体系终结的警告已在金融市场引起广泛共鸣。他在达沃斯世界经济论坛上发表讲话时，将当前局势描述为数十年来建立起来的货币秩序的崩溃。他将这场危机描述为在两个糟糕的选项中做出的艰难抉择。

达利欧声明：

“我们现在正面临货币秩序崩溃的问题，我们面临着一个可怕的选择：是印钞还是任由债务危机发生？”

这位投资者还强调了代际影响，他说：

“我的孙子孙女和还没出生的重孙子重孙女，将来都要用贬值的美元来偿还这笔债务。”

随着金砖国家摆脱对美元的依赖，金融分析师和经济学家们正在密切关注瑞·达里奥提出的货币体系终结论。达里奥曾在之前的采访中将债务比作“恶性肿瘤”，而目前利息支出消耗的联邦开支比现代史上任何时候都要多。

金砖国家摆脱美元主导地位

俄罗斯和中国目前约90%的贸易结算以卢布和人民币进行。这完全绕过了美元。金砖国家去美元化进程包括计划于2025年12月推出“The Unit”——一种以黄金为支撑的数字结算货币，由40%的黄金和60%的金砖国家货币组成。这标志着一项酝酿多年的结构性转变。

金砖国家2026年去美元化议程已从规划阶段进入实际实施阶段。印度已正式担任金砖国家轮值主席国。印度将于今年8月或9月在新德里主办第十八届金砖国家峰会。

金砖国家美元动态

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在最近的一次论坛上谈到了美元的替代方案，他表示：

“我们并非拒绝美元，也并非反对美元，但如果他们不让我们使用美元，我们又能怎么办呢？顺便说一句，我们各国之间贸易中使用本国货币的比例正在稳步增长：到2024年，在俄罗斯与其他金砖国家达成的结算协议中，我国货币卢布以及友好国家货币的份额将达到90%。”

然而，金砖国家与美元的关系依然复杂。印度外交部长S. 贾伊尚卡尔2025年3月，他阐明了本国的立场，称：

“我不认为我们有任何政策来取代美元。全球经济稳定依赖于美元作为储备货币，而目前，我们最不希望看到的就是经济稳定性下降。”

金砖国家美元走势表明，各成员国的优先事项和关注点各不相同。即便金砖国家正在寻求替代方案，这种情况依然存在。中国和俄罗斯正积极推动变革。然而，由于与西方金融机构的密切联系，印度则保持着更为谨慎的态度。

黄金成为抵御货币风险的有效工具

2025年各国央行购买了超过1100吨黄金这种涌向黄金避险市场的趋势反映了人们对法定货币普遍存在的不信任感。达利欧一直建议投资者将10%至15%的投资组合配置于黄金，他认为这可以抵御货币贬值以及我们所知的货币体系稳定性可能终结的风险。

金砖国家强化了黄金作为避险资产的说法。它们共同控制着超过6000吨的黄金储备。这些国家利用这些储备来支持“部队”。并为替代支付系统提供信誉。彭博社分享的谷歌趋势数据显示，公众对2025年第四季度美元贬值的担忧达到历史新高。

在2025年2月接受CNBC采访时，达利欧强调了多元化投资的重要性，并指出了黄金的作用。他说：

“人们的投资组合中通常没有足够的黄金储备。”

预计到2026年年中，黄金价格将飙升至每盎司6000美元。这反映了全球避险情绪。2025年，黄金的表现优于标普500指数65%，这是几十年来最强劲的表现之一。不仅各国央行，私人投资者也纷纷采用黄金避险策略。他们显然对达利欧所描述的货币体系终结情景感到担忧。

达利欧关于货币体系终结的警告与金砖国家推动去美元化的呼声不谋而合，这表明全球金融运作方式正在发生渐进但根本性的转变。美元目前仍占据主导地位，根据最新数据，其约占外汇交易的89%。然而，美元在各国央行储备中的份额已从2016年的65.3%稳步下降至2024年底的约59.3%。