作者：Cointelegraph

SEC将继续推进去年的亲加密货币规则制定，因为该委员会和其他联邦机构现全部由共和党人控制。

Caroline Crenshaw已离开美国证券交易委员会（SEC），这使得该机构现在完全由共和党人组成。因此，亲加密货币规则的制定道路已经畅通无阻。

华盛顿的共和党人一直以来对加密货币行业的态度普遍比民主党同僚更为友善。专家指出，在唐纳德·特朗普总统上任和国会推进具有里程碑意义的加密货币立法后，SEC去年在政策上实现了180度的转变。

现在，2026年伊始第一周，参议院已准备对加密货币市场结构法案进行标记投票——与此同时，SEC已完全由共和党人掌控。

尽管如此，该委员会在制定加密货币法规方面仍受到一定程序性限制。业内分析人士强调，公告-评论规则制定过程中有特定程序必须严格遵守，否则SEC未来可能面临法律挑战风险。

但市场观察人士仍然预期，SEC今年将为加密货币行业带来又一个政策利好年。

"高度不寻常"的共和党控制SEC将迎来旗帜性一年

Crenshaw是SEC中最后一位留任的加密货币怀疑论者委员，她在2024年1月对委员会允许比特币(BTC)交易所交易基金（ETFs）的决定表示异议。她指出该决定"将我们引向了一条可能进一步牺牲投资者保护的歧路。"

Caroline Crenshaw于2020年8月获得SEC确认。来源：SEC

参议院银行委员会取消了在2025年12月重新提名Crenshaw的投票。据报道，这是在加密货币行业的强烈游说下发生的，该行业希望看到这位对加密货币持怀疑态度的委员被撤职。

SEC在满员状态下有五名委员。截至发稿时，它只有三名委员，均为共和党人：主席Paul Atkins、Hester Peirce和Mark Uyeda。

根据法律，SEC是一个两党机构，意味着至少两名委员必须来自另一个政党。该机构的多数党派通常反映白宫的执政党。

阿肯色大学(法耶特维尔)法学院杰出教授、Wylie H. Davis百年法学教授Carol Goforth将这种情况描述为"高度不寻常"。

她在接受Cointelegraph采访时表示，她找不到"SEC所有在任委员均来自单一政党的先例。事实上，我发现的任何两党机构中成员全部来自单一政党的唯一例子都与当前[特朗普]政府有关。"

"通常情况下，"她解释道，"这些职位会缓慢而稳定地更替。"委员任期为五年，主席通常在行政更替时辞职。这"通常能相当一致地保持这些机构的两党性质。"

根据专注于加密货币和新兴技术的Brogan Law创始人Aaron Brogan的说法，过去的政府甚至认为少数党委员是有利的。

他对Cointelegraph表示，政府可以任命意识形态更为一致的反对派委员，这将"将政策优先事项延伸到下一届政府，因为通常情况下，少数派委员会在新的多数派中会留任一段时间。"

"但特朗普政府代表了一个新范式，"Brogan强调。

"虽然我听说有内部利益相关者在推动任命少数派委员，但这种情况肯定可能无限期延续。"

这并不一定意味着委员会将快速制定新的加密货币规则。正如Goforth所指出的，《联邦行政程序法》要求公开通知、评论期以及对这些评论的详细考量。该机构必须解释其推理，并包括"关于拟议法规成本和收益的具体信息"。

未能遵守这些要求的规则可能在法庭上被推翻，特别是如果未能考虑相关因素或者规则被发现超出了机构的职权范围。

但即使有这些规则，SEC仍将做出重大改变，Brogan如此表示。

"2026年将是SEC具有里程碑意义的一年。我预计通过通知-评论式规则制定过程，将出台真正详尽的豁免救济措施。"

共和党主导联邦机构

SEC并非唯一由共和党人完全掌控的联邦监管机构。自2025年9月3日起，商品期货交易委员会（CFTC）一直由单一委员运作。最初是由共和党人Caroline Pham担任代理主席。

2025年12月22日，经过漫长的提名程序，参议院确认了特朗普政府提名的Michael Selig，他接替Pham成为主席。这使CFTC仅剩一名共和党委员。

Goforth指出："由于CFTC没有法定人数要求，它可以继续由单一委员运作，且没有任何条款或程序能强制总统提名额外的委员。"

联邦贸易委员会（FTC）也面临类似情况，特朗普在2025年3月解除了民主党委员Rebecca Slaughter的职务，理由是她继续任职"与[本]政府的优先事项不符"。

Slaughter起诉了特朗普和其余三名委员，她认为特朗普未能提供法定的解除职务理由。12月8日，最高法院审理了"特朗普诉Slaughter案"，Goforth表示，"有迹象显示多数法官可能会支持特朗普总统，尽管这意味着推翻先前的判例。"

特朗普还解除了消费品安全委员会（CPSC）三名民主党委员的职务。马里兰州美国地方法院在2025年6月13日的"特朗普诉Boyle案"中暂时阻止了这一决定，但最高法院于7月23日搁置了该命令。这使特朗普政府能够在法院挑战期间继续进行人员解职。截至2026年初，CPSC只有一名委员——共和党代理主席Peter Feldman。

Goforth表示，她将这称为"现任总统在集中控制行政机构方面做出的前所未有的努力。"

最高法院大法官Elena Kagan在"特朗普诉Slaughter案"的辩论中对总检察长John Sauer指出："你们所追求的结果将赋予总统巨大的、不受监督、不受控制的权力。"

在该案中，代表总统的司法部律师依靠"单一行政理论"来强化其论点。这是一种保守派法律理论，主张总统对行政部门的所有方面（包括联邦机构）拥有唯一权力。

保守派法律组织如传统基金会支持特朗普政府的论点。来源： Heritage Foundation

非营利组织Protect Democracy的特别顾问Amit Agarwal代表Slaughter辩护时指出，允许总统随意更换联邦机构负责人意味着"所有事情都可能被砍掉"。

SEC在推进明年加密货币法规时仍需遵守规则制定程序。但这一切正在前所未有的单一政党支持背景下进行