11 月份对于数字资产行业来说尤其具有挑战性，创下了自 2022 年 6 月以来最大的月度跌幅。

尽管面临这种困难局面，Edge DeFi基金展现出卓越的韧性，业绩保持符合预期，并为投资者带来积极的回报。

11月份的最终预估显示，以美元计价的投资者净回报率预计在+1.2%至+1.5%之间，而选择以其他货币计价的份额类别的投资者净回报率预计在+0.7%至+1.0%之间。比特币以太坊和其他数字资产。

该业绩的关键因素在于，当资产价格较低时，以代币计价的份额类别（BTC/以太坊）会获得优势：这使得基金能够以更有利的水平积累基础资产，从而从长远角度加强投资者的地位。

全球市场：回调与稳健基本面之间

美国股市回调及其对加密货币的影响

近期美国科技和金融科技股的抛售潮也对……产生了影响。加密货币该行业正加剧持续的调整。

根据 Edge Capital 的分析，一些数字资产国库（DAT）的证券交易价格低于净资产值（NAV），这些证券的抛售给市场带来了额外的压力。

尽管存在这些波动，但包括标普500指数在内的美国股市整体形势依然稳健。极高的盈利和积极的未来业绩指引支撑了目前的估值水平。

美国和欧洲均未出现结构性失衡的迹象：无论是家庭信贷市场还是企业信贷市场，都运行良好，杠杆率并不高。私人信贷的增长被解读为美国经济强劲发展的必然结果。

货币政策与宏观经济展望

在利率方面，由于通货膨胀持续存在，美联储似乎并不打算立即降息。

然而，美国宏观经济形势依然乐观，近期股市的调整被认为是自然获利回吐，而不是系统性危机的开始。

加密货币：DAT 销售和受控杠杆

对近期加密货币市场调整的分析

与美国股市相比，数字资产行业经历了更深层次的调整，部分原因是整体市场疲软，部分原因是数字资产管理公司被迫或进行战略性抛售。

一些比特币持有者ETH在纳斯达克上市的公司股价已低于净资产值，这促使一些管理团队出售加密货币并回购自己的股票。

2025年初，受DAT购买量推动，以太坊价格强劲上涨，但目前涨势已基本消退，加密货币估值也回落至较为正常的水平。令人欣慰的是，10月份的清算事件后，杠杆率仍然很低，这有助于降低系统性风险。

未来前景与风险

尽管目前很难对市场走向做出明确的判断，但 Edge Capital 预计部分 DAT 的销售可能会继续，这可能会给 MicroStrategy 等资产负债表风险较高的公司带来压力。

然而，除非股票价格与净资产值出现显著偏差，否则DAT的大规模清算似乎不太可能发生。

Edge DeFi基金：11月业绩及策略

业绩和交易活动

尽管数字资产价格波动且下跌，但该基金的业绩依然稳健，符合预期。

当月大部分交易操作均实现了完全收益，无需动用锁定代币或积分。中心化交易所和去中心化交易所之间的基差交易持续取得良好业绩，同时投资组合维持了一系列稳定且收益可观的持仓。

整个11月，Edge DeFi基金收到了多个新项目的接洽，这些项目都提出了颇具吸引力的总锁定价值（TVL）提供机会，目前正在评估中。该基金目前已全部配置完毕，并未大幅提高杠杆，而是继续专注于高质量的投资机会。

对十二月持谨慎乐观态度

展望未来，Edge Capital 团队认为，到 12 月之前，将有一系列前景可观的潜在项目。

数字资产价格的温和复苏构成了一个额外的支撑因素，因为它往往会提高收益耕作活动的收益，并在通胀再膨胀期间扩大基差交易的价差。

总体而言，该基金对 12 月份的前景持谨慎乐观态度，相信由于市场企稳，其业绩将比 11 月份更好。

投资截止日期：12月1日

12月1日的投资窗口截止日期临近（最终截止日期为11月30日）。有意向的投资者请联系Edge Capital运营团队，以获取有关入驻流程的帮助。

结论：信任战略并关注机遇

在动荡且快速变化的市场环境中，Edge DeFi Fund 因其适应性和稳健的投资策略而脱颖而出。

积极管理、关注收益机会以及谨慎使用杠杆是建立投资者信任的支柱。

凭借明确的运营计划和对近期前景的乐观展望，该基金正以更加坚定的决心和对市场动态的关注迎接 12 月的到来。