如果要总结比特币的特点……比特币$105 146,52自 6 月以来，市场走势“区间震荡”且“缺乏方向性”或许可以算作一种特征。

比特币价格一直在 10 万美元上方波动，没有明显的方向性倾向。但不要将这种区间震荡误认为市场不活跃——根据一份最新报告，价值数十亿美元的比特币在该区间内易手，这种动态对市场有着重大影响。10x 研究.

该公司创始人马库斯·蒂伦在周五发给客户的报告中指出，近几个月来，价值 5880 亿美元的近 590 万枚比特币的价格在 10 万美元到 12.6 万美元之间波动，这一价值超过了以太坊的市值。以太坊$3 547,48市值约为 4280 亿美元。在原本被认为是平淡的区间震荡行情中，竟然发生了如此惊人的交易额。

为什么链上变更如此重要？

蒂伦表示，目前这些代币中很大一部分掌握在信心不足的投资者手中，或者是在风险管理人员和怀疑论者的压力下持有的机构投资者手中。如果价格进一步下跌，这些持有者可能会出现恐慌性抛售。

“这些加密货币现在大多处于脆弱的资产负债表上，脆弱的原因不是因为投资者对其抱有信心，而是因为机构风险管理人员和对比特币持怀疑态度的管理人员最终可能会迫使这些仓位被平仓，”蒂伦指出。

他还补充说，仅在 101,000 美元附近就有约 347,000 个比特币易手，这凸显了最近的交易活动在关键价格水平附近是多么集中。

综上所述，如果比特币跌破 10 万美元，风险将会更大。

10万美元以下的关键价位

蒂伦警告说，这样的突破可能会引发这些脆弱的持有者抛售，加速价格下跌，进入他所说的以 93,000 美元为中心的流动性“气穴”，这是最后一个主要的购买需求聚集点。

换句话说，你在价格图表上看不到的波动可能仍然潜伏在表面之下——数百万比特币流向焦躁不安的投资者，脆弱的平衡随时可能崩塌。

比特币价格可能跌至 93,000 美元甚至更低，从而引发更大的波动，因为 11 只现货比特币 ETF 的平均购买成本接近 90,000 美元。“如果价格压力加剧，这 605 亿美元的 ETF 资金流入可能会很快受到审查，”蒂伦表示。

截至发稿时，比特币交易价格为105400美元。根据 CoinDesk 的数据。