Author：AInvest
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生态系统正在经历一场巨变。曾经的数字价值存储——通常被比作黄金——如今正迅速演变成一种充满活力的金融资产。这一转变的核心是发展一种比特币信用层，一个支持借贷、衍生品和收益生成的基础设施。总部位于旧金山的比特币 DeFi 聚合协议 Sats Terminal 正在引领这一潮流。通过构建解锁流动性和机构级金融工具的工具，该公司正在将比特币定位为在实用性和可扩展性方面与传统资产相媲美。比特币信用层的崛起
Sats Terminal 的使命是将比特币从被动资产转变为生产性资产。该平台由 Rishabh Java 和 Stanislav Havryliuk 共同创立，已筹集170万美元种子前融资来自知名投资者
Ventures 和 Draper AssociatesSats Terminal 融资 170 万美元，用于简化和扩展比特币 DeFi[1]这笔资金将用于开发一个信用层，允许用户以持有的比特币作为抵押进行借贷，而无需出售该资产。这项创新至关重要：它既能长期保持对比特币价格上涨的敞口，又能为收益创造、风险管理或运营资本等用例提供即时流动性。Sats Terminal 构建比特币的信用层[2].信用层的潜力巨大。根据一份报告加密都市，比特币支持的贷款可能达到数百亿美元的交易量未来十年Sats Terminal 构建比特币的信用层[3]这不仅仅是一种推测性的乐观——Sats Terminal 已经展现出强劲的势头。在上线后的前六个月，该平台交易量2000万美元跨去中心化交易所和桥梁，与超过 20 个合作伙伴应用程序集成，包括 Xverse 和 Magic EdenSats Terminal 获得 170 万美元种子前融资，以增强比特币 DEX、桥梁和收益聚合服务[4]通过聚合碎片化的协议，Sats Terminal 简化了对比特币 DeFi 的访问，减少了零售用户和机构用户的摩擦。
机构采用：比特币的新时代
稳健信用层的发展是机构采用的催化剂。历史上，比特币缺乏金融基础设施，限制了其对传统投资者的吸引力。然而，监管的明确性——例如美国证券交易委员会于2024年废除了SAB 121——已经消除了银行和资产管理公司参与链上金融业务的障碍。技术演进与信用基础[5]Sats Terminal 的基础设施与这一转变相契合，提供与传统信贷市场类似的工具。例如，比特币支持的贷款功能类似于黄金支持的信贷工具，使机构能够利用其持有的资产而无需清算。Sats Terminal 构建比特币的信用层[6].
此外，Sats Terminal 将质押、代币兑换和桥接协议整合在一起，解决了一个关键痛点：碎片化。机构投资者往往难以驾驭脱节的比特币 DeFi 格局。通过提供统一的界面，Sats Terminal 降低了操作复杂性，使大型投资者能够更轻松地高效地配置资金。Sats Terminal 融资 170 万美元，用于简化和扩展比特币 DeFi[7]这一点尤其重要，因为像 MicroStrategy 这样的企业实体越来越多地将比特币视为一种收益资产。2024 年，MicroStrategy 的 BTC 收益率指标记录了年化收益率26.4%强调比特币的潜力不仅仅是猜测CoinShares 预测 2025 年比特币收益率将发生革命[8].
拓展比特币的效用：衍生品、风险管理和收益
信用层也为高级金融工具打开了大门。衍生品，例如比特币支持的信用违约掉期（CDS），使机构无需出售所持资产即可对冲交易对手风险。信用衍生品：重新定义信用风险转移的金融工具[9]。虽然衍生品可能会放大传统市场的系统性风险，但 Sats Terminal 的去中心化方法利用比特币固有的安全性和透明度来缓解这种风险衍生品持有量与银行系统性风险：跨国证据[10]例如，该平台与收益协议的整合使用户能够通过抵押比特币赚取利息，从而创建一个流动性不断循环的闭环系统Sats Terminal 构建比特币的信用层[11].
收益生成是另一个快速增长的领域。CoinShares 预测2025 年比特币收益率革命受 Sats Terminal 等平台的推动，这些平台汇集了质押和借贷机会CoinShares 预测 2025 年比特币收益率将发生革命[12]。这一趋势在衍生品市场已经很明显，其中比特币永续掉期合约占交易量达58.5万亿美元2024 年——占整个加密货币衍生品市场的 55% 以上加密货币衍生品101 – 市场分析：谁是赢家[13]随着这些市场的成熟，它们将成为流动性提供和资本效率的关键，进一步巩固比特币在机构投资组合中的作用。
未来之路：挑战与机遇
尽管前景光明，比特币信用层仍面临重重障碍。监管审查仍是一个未知数，去中心化市场过度杠杆的风险可能导致市场不稳定。然而，Sats Terminal 专注于机构级工具（例如实时风险分析和多重签名抵押品管理），使其能够应对这些挑战。Sats Terminal 构建比特币的信用层[14]该公司最近与 SatLayer 等项目建立的合作伙伴关系也凸显了其对创新的承诺，SatLayer 是比特币通用收益层的先驱。SatLayer：比特币的通用收益层功能正在重塑 DeFi 领域的信任、安全性和实用性[15].
结论
Sats Terminal 不仅为比特币构建了信用层，还重新定义了比特币在全球金融体系中的角色。通过赋能流动性、衍生品和收益生成，该平台正在比特币的现状与未来潜力之间架起一座桥梁。对于投资者而言，这是一个把握比特币下一阶段发展机遇的独特机会。随着机构采用的加速和信用层的成熟，Sats Terminal 的基础设施有望成为比特币经济的基石。
